本文分析了2024年10月中国银行零售业务的资产质量、贷款规模及市场趋势，并对银行板块及重点数据进行了跟踪。
零售业务:
- 资产质量: 基于对10款银行消费贷和信用卡ABS产品的跟踪，显示违约率稳中有降，逾期率增幅收窄，主要由于短期逾期贷款持续出清。与银行报表相比，ABS资产池由于缺乏新增资产和核销，逾期率的变动趋势更具参考意义。
- 贷款规模: 截至10月末，境内消费贷款余额较年初增长2668亿元，个人经营性贷款净增1.84万亿元，但增速均低于去年同期。10月单月数据显示，消费贷增长，个人经营性贷款减少。
- 趋势展望: 在利好经济政策持续发力的背景下，住房贷款需求有望企稳，缓解零售贷款规模下降压力；居民收入改善将有助于提升还款能力和意愿，减轻资产质量压力。 其中，10月新发放个人住房贷款利率已降至历史低位，或将刺激住房需求。
板块观点:
逆周期调节政策密集出台，银行信用风险压力或将缓解。建议关注宁波银行、常熟银行、招商银行等顺周期银行，以及重庆银行等化债主题银行。
重点数据跟踪:
- 权益市场: 股票日均成交额下降，两融余额减少，基金发行规模环比增加但同比减少。
- 利率市场: 同业存单发行规模下降，发行利率下降；票据利率下降；10年期国债收益率下降；地方政府专项债和特殊再融资债发行规模增加。
风险提示: 房地产、资本市场政策推进不及预期；消费复苏不及预期；银行资产质量恶化。
