近期市场震荡，银行股等红利资产逆市走强，引发市场对红利投资策略的关注。
市场背景：业绩预告期与高股息资产配置价值
12月23日，银行股领涨，小微盘股大跌，资金流向权重股和高股息资产。这一“小切大”现象主要源于两方面：一是即将进入上市公司2024年业绩预告和年报披露期，资金偏好业绩确定性；二是高股息资产的配置价值凸显。
红利风格走强的原因分析：
- 国债利率下行：降低了无风险收益率，提升了高股息资产的吸引力。
- 高弹性成长股性价比下降：前期高弹性成长科技、小微盘股涨幅较大，估值相对较高，性价比下降。
- 政策利好：国资委鼓励上市公司分红，保险等机构资金有配置高股息资产的需求。
券商观点及投资建议：
- 中信证券：认为利率下行趋势下，保险机构对红利主线的配置意愿更强，明年1月业绩预告期中小市值财务类ST可能增多，也利好红利风格。“主题+红利”将推动跨年行情。
- 中金公司：认为红利相关利好政策出台叠加无风险收益率下行，提升了红利风格的关注度。政策支持、机构投资者仓位提升空间、估值性价比抬升等因素有望进一步提升红利风格的关注度。
- 财通策略：建议关注央企红利、消费红利和港股红利。央企红利受益于并购、市值管理等政策；消费红利估值低位，政策支持有望增强；港股红利估值低于A股红利，南向资金流入增加。
- 长城证券：指出并购重组是中长期值得追踪的主题，有助于提高上市公司质量。
红利低波50ETF（159547）深度解析：
该ETF跟踪红利低波策略，为投资者提供低风险、高股息的投资机会。
- 规模与流动性：截至12月20日，份额5128.61万份，规模5823.53万元；近20个交易日累计成交金额7691.72万元，日均成交金额384.59万元。
- 基金经理：杨斯琪，自2024年6月11日管理该基金，任职期内收益4.52%。
- 重仓股：中国神华、兖矿能源、洪城环境、山东高速、交通银行、昊华能源、农业银行、渝农商行、北京银行、中国银行等，持仓占比见原文表格。
总结：
在政策利好、估值优势以及市场资金配置偏好的共同作用下，红利风格有望持续受到关注，看好红利的投资者可借道红利低波50ETF（159547）布局。 需要注意的是，市场存在不确定性，投资需谨慎。以上信息仅供参考，不构成投资建议。
