公募REITs市场：量价齐升，2025年投资机遇展望

近期，在长端利率快速下行的大环境下，公募REITs市场迎来量价齐升。多位业内人士分析认为，这得益于公募REITs的高派息率和利率敏感属性，在利率下行阶段优势明显。尽管年底可能面临资金止盈和限售解禁等因素的扰动，但REITs指数仍具备一定的估值吸引力。

12月以来，多只公募REITs涨幅超过10%，市场交易活跃。其中，保障房、消费基础设施和能源类REITs表现尤为强劲。基金经理们普遍认为，央行货币政策转向“适度宽松”、公募REITs的稳定收益以及年末分红等因素共同推动了市场上涨。

虽然年底存在资金止盈和限售解禁等风险，但业内人士认为，对于运营稳健、分红稳定的REITs项目，这些因素的影响有限。部分原始权益人和战略投资者已表示暂无减持计划，进一步缓解了市场担忧。此外，新的会计记账制度也增强了资金方长期持有公募REITs的意愿。

展望2025年，投资者普遍看好能源基础设施和消费基础设施REITs。能源类资产稀缺且收益稳定，消费基础设施REITs则在宏观促消费背景下性价比提升。同时，产业园资产在经历估值充分反映景气度下行风险后，也有望在明年迎来估值修复。此外，在弱周期板块中，保障性租赁住房和环保等运营稳定的项目也存在投资机会。投资者应关注项目的运营情况、资产质量和市场前景，做出明智的投资决策。