中信证券：AI产业投资机会梳理及区块链技术潜在影响
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2024年12月25日 07:47 100
金融中心
中信证券近日发布研报，建议关注AI全产业链投资机会，并梳理出三条主要投资主线：AI算力、AI基础设施(AI Infra)和AI应用。
研报核心观点：
- 字节跳动持续投入AI，或将引领产业发展： 字节跳动在AI领域的持续投入，将对AI产业发展起到重要的推动作用，值得关注其在AI领域的战略布局和技术突破。
- 国产AI模型快速发展，生态加速繁荣： 以“豆包”为代表的国产AI大模型正在快速发展，其能力的提升以及生态的繁荣，预示着国产AI的崛起和竞争力增强。
- 2025年Agent模式或将成为主流，带动算力需求增长： 未来几年，基于Agent模式的AI应用有望加速落地，这将对算力提出数倍增长的需求。
三条投资主线详解：
- AI算力： AI应用的加速落地将直接带动推理端算力需求的增长，相关硬件厂商和云服务提供商将从中受益。这部分投资机会主要集中在高性能计算芯片、服务器以及云计算服务等领域。
- AI基础设施 (AI Infra)： 模型的场景化和行业化发展，催生了对数据服务和模型平台的需求。 这部分投资机会主要体现在数据标注、数据清洗、模型训练平台以及模型部署平台等领域。 同时，这也将对区块链技术提出新的需求，例如，利用区块链技术保障数据安全和模型的不可篡改性，提升模型的可信度和透明度。
- AI应用： 随着AI模型能力的不断提升，Agent等新型应用形式有望加速落地，这将为办公、教育、管理、端侧以及具身智能等领域带来巨大的发展机遇。 这部分投资机会集中在各行各业的AI应用解决方案提供商。
区块链技术潜在影响：
虽然中信证券研报并未直接提及区块链，但我们认为区块链技术在AI产业发展中将扮演越来越重要的角色。
- 数据安全与隐私保护： 区块链技术能够有效保障AI模型训练数据和应用数据的安全性和隐私性，防止数据泄露和滥用。
- 模型可信度与透明度： 区块链技术可以记录AI模型的训练过程、参数以及应用情况，提高模型的可信度和透明度，增强用户对AI的信任。
- 数据确权与价值共享： 区块链技术可以帮助解决数据确权和价值共享的问题，激励更多参与者贡献数据，促进AI产业生态的健康发展。
总结：
中信证券的研报为投资者提供了AI产业投资的清晰方向。 结合区块链技术的潜在影响，我们认为，关注AI产业链上的公司，特别是那些能够结合区块链技术提升数据安全、模型可信度和数据价值的公司，将具有长期投资价值。 但是，投资者也需要注意AI产业发展的不确定性以及相关技术的风险。
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