鹰派联储会议带动美元在年底强势：外汇市场深度解析及展望

导语:

近期美元指数一度触及年内高点，主要货币全线下跌，市场主要关注货币政策差异化。本文深入分析了美元、人民币、欧元及日元走势，并结合技术分析，对未来走势进行预测。

一、美元走强背后的推手：

美元上周走强至108.50附近，主要受以下因素驱动：

• 美联储鹰派立场: 美联储在圣诞假期前的最后交易周释放出比市场预期更为鹰派的信号，表明其对通胀的担忧依然存在，未来降息节奏可能更加谨慎。
• 其他央行政策转向: 欧元区经济数据疲软，市场预期欧洲央行明年降息；日本央行释放出鸽派信号，这些都对比衬托出美元的相对强势。
• 风险偏好下降: 原油价格下跌及市场风险偏好下降，进一步打压非美货币，例如挪威克朗、加元、澳元和新元均出现大幅下跌。

二、人民币汇率：在强美元背景下的相对稳定

上周人民币汇率在美元走强的背景下继续维持在年内低位附近震荡。尽管美元利率及汇率偏强，人民币汇率有所贬值，创下年内新低，但在稳汇率政策的支持下，在岸人民币汇率保持在7.30点位以下波动。

• 稳汇率政策持续发力: 中国政府持续采取稳汇率政策，包括逆周期因子调节规模扩大、离岸流动性收紧以及国有大行调节境内美元流动性等措施，有效地抑制了人民币汇率的过度贬值。
• 11月跨境收支压力相对温和: 11月银行代客结售汇顺差规模收窄，但整体表现稳健。涉外收付款逆差也明显减少，外资减持境内人民币债券可能是重要原因。
• 11月经济数据改善有限: 11月中国主要经济数据显示，“两重”、“两新”政策对生产、消费与投资的提振效果明显，但房地产投资仍持续偏弱。

三、欧元兑美元：经济疲软与美联储鹰派立场的博弈

欧元上周继续走弱，主要受欧元区经济数据疲软以及美联储鹰派立场影响。美国经济数据相对强劲，进一步支撑美元上涨。欧元区PMI数据显示，尽管服务业有所增长，但制造业持续低迷，整体经济仍显疲软。

四、美元兑日元：美联储与日本央行政策差异的体现

美日汇率上周主要波动发生在周四，受美联储鹰派会议和日本央行鸽派立场的影响，日元大幅贬值。美日10年期国债收益率差和美日汇率12个月远期点都出现了明显拐点。日本央行维持利率不变，但植田行长发言偏鸽派，这与日本持续高通胀的现状形成反差。

五、技术分析：

• 美元/人民币: RSI指数显示美元多头动能减弱，如果无法突破7.31附近，价格回落概率加大，7.23附近可能成为下一个目标。
• 欧元/美元: RSI指数显示欧元空头动能减弱，如果突破21天均线1.05附近，反弹行情可能出现，1.06附近可能成为下一个目标。
• 美元/日元: RSI指数显示美元多头动能减弱，如果无法突破7月趋势线阻力，高位回落概率加大，154.40附近可能成为下一个目标。

六、展望：

本周欧美市场迎来圣诞假期，流动性下降，市场可能相对平静。美元可能出现技术性回调，但全年仍可能强势收官。人民币汇率或将在7.30以下窄幅波动。欧元和日元走势仍将受经济数据、央行政策及市场风险偏好等因素影响。需密切关注美联储和日本央行的后续政策动向及重要经济数据。

免责声明:

本分析仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。