PCE通胀数据不及预期黄金价格飙升近30美元，后市如何展望？

资讯 2024年12月25日 09:21 74 金融中心

24K99讯周五(12月20日)，现货黄金价格飙升近30美元，原因是美国11月个人消费支出(PCE)物价指数，这一美联储最青睐的通胀指标，全线不及预期，表明通胀压力有所缓解。美元指数和美国国债收益率随之大幅下滑。

美元指数从两年高点下跌0.6%，降低了其他货币持有者持有黄金的机会成本。同时，美国国债收益率也从6个月高位小幅回落。现货黄金周五收盘上涨28.69美元，涨幅1.10%，报2623.03美元/盎司。

数据显示，美国11月PCE物价指数同比增长2.4%，低于预期的2.5%；环比增长0.1%，低于预期的0.2%。剔除波动性较大的食品和能源后，核心PCE物价指数同比增长2.8%，低于预期的2.9%；环比增长0.1%，也低于预期的0.2%，创下5月以来最低。

美联储官员普遍认为核心PCE物价指数是衡量长期通胀趋势的更好指标。PCE通胀数据公布后，市场对美联储明年降息两次的预期有所增强。

市场分析人士对此反应不一。Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible认为，PCE数据、个人收入数据和个人支出数据均弱于预期，促使投资者重返黄金市场。他指出，虽然美联储周三暗示明年仅降息两次，但现在市场出现了三次降息的可能性，但目前下结论还为时过早。

FXStreet分析师Guillermo Alcala指出，在PCE数据逊于预期后，金价维持温和看涨基调，美元指数延续从两年高点回落的趋势。E-Trade摩根士丹利交易与投资董事总经理Chris Larkin认为，通胀数据缓解了市场对美联储周三政策声明失望情绪的部分影响。

花旗银行经济学家Andrew Hollenhorst表示，11月核心PCE通胀环比增长0.1%的数据显示通胀正在放缓，美联储最终可能比预期降息更多，甚至在接下来的每一次会议上逐次降息。这一观点与市场对美联储1月份暂停降息的预期有所不同。

值得注意的是，周四公布的美国第三季度GDP向上修正，以及低于预期的初请失业金人数，支持了美联储对2025年的鹰派立场。美联储周三公布的点阵图显示，2025年仅降息两次25个基点，这低于9月的预期。摩根大通认为，如果最终通胀担忧被证实夸大，可能会推动黄金价格上涨，从而让美联储有更多的操作空间。

黄金交易策略

FXStreet分析师Guillermo Alcala认为，黄金正经历从严重超卖水平的修正性复苏。上行方面，金价将挑战关键阻力位2625-2630美元/盎司区域。下行方面，支撑位在周三低点(约2580美元/盎司)附近，然后是11月低点2540美元/盎司。

FXDailyReport分析师Nicholas Kitonyi指出，金价从趋势线支撑位(约2603美元/盎司)反弹至约2624美元/盎司。从技术面来看，黄金价格在一个上升通道内交易，14小时相对强弱指数(RSI)接近超买水平，支持看涨倾向。短期来看，黄金多头将寻求金价延续反弹，升向2640美元/盎司，甚至更高的2657美元/盎司；空头则可能在金价回落至2603美元/盎司左右，或更低的2588美元/盎司时获利了结。

区块链技术与黄金：

虽然本文主要关注宏观经济因素对黄金价格的影响，但值得探讨的是区块链技术如何潜在改变黄金市场。区块链的透明度和安全性可以提高黄金交易的效率和可追溯性，减少欺诈风险。未来，基于区块链的黄金交易平台或数字黄金资产可能会增加黄金市场的流动性和参与度，对黄金价格产生潜在影响。然而，这仍然是一个发展中的领域，其影响需要进一步观察。此外，稳定币等加密资产也与黄金市场存在一定的关联性，因为一些稳定币选择以黄金作为抵押物，这在一定程度上会影响黄金的需求和价格。未来，需要进一步关注区块链技术、数字黄金以及稳定币等因素对黄金市场长期走势的影响。

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