半导体化学品行业：国产替代加速，业绩高增长可期

受益于终端消费电子需求回暖和半导体周期上行，半导体化学品行业展现出强劲的增长势头。部分上市公司2024年前三季度净利润同比增长50%甚至翻倍，显示材料化学品、电子特气和湿电子化学品领域均有公司业绩突出。

显示材料化学品方面，OLED面板渗透率提升和叠层技术发展驱动材料需求增长。国内厂商在低代线面板湿电子化学品市场占有率已超过80%，但在高端显示材料领域仍有较大国产化潜力。瑞联新材、莱特光电等公司业绩亮眼，分别实现营收和净利润大幅增长，其中瑞联新材单季扣非归母净利润同比增长145.64%。

湿电子化学品方面，12英寸晶圆加工需求推动市场快速增长。预计2025年国内市场需求将达460.45万吨，2024-2028年市场规模年复合增长率将达10.68%。虽然中国湿电子化学品整体国产化率已达38%，但高端产品国产化率还有提升空间。江化微、彤程新材等公司在G5等级产品方面取得进展，部分产品已实现量产并导入高端客户。

电子气体方面，集成电路和面板显示是两大核心下游需求。国产化率有望从2020年的14%提升到2025年的25%。为提高市场份额，国内企业正积极向气体综合服务模式（TGCM）转型，提供整套气体及化学品服务。华特气体、金宏气体等公司已在主流集成电路公司取得供应资质，并积极拓展现场制气项目。

总而言之，半导体化学品行业国产替代加速，下游需求旺盛，行业发展前景广阔。但同时，行业对企业的配套能力和技术实力要求也较高，拥有完整产业链和技术创新能力的公司更有竞争优势。