欧盟制裁与中国需求：原油价格的短期上涨与长期展望

股票 2024年12月21日 00:27 92 金融中心

欧盟对俄罗斯的最新制裁加剧了全球石油供应紧张，为原油价格的短期上涨提供了有力支撑。与此同时，中国11月份原油进口量的增长，也为2025年的需求预期注入了乐观情绪，形成短期利好与长期隐忧并存的复杂局面。

地缘政治风险加剧短期上涨: 欧盟对俄罗斯石油出口的制裁，特别是针对其“影子”油轮船队的行动，有效减少了俄罗斯原油的供应。分析师普遍认为，美国可能效仿欧盟，实施类似的限制措施，进一步收紧全球石油供应。此外，围绕伊朗核问题的紧张局势也为油价上涨提供了额外动力。西方国家准备重启国际制裁，以遏制伊朗的核野心，这将不可避免地影响伊朗的石油出口，加剧市场供应的紧张程度。这些地缘政治因素共同推动了布伦特原油和WTI原油期货价格的显著上涨，预计本周涨幅将超过3%。

中国需求增长带来长期预期: 与此同时，中国11月份原油进口量的增加为市场带来了积极信号。在油价下跌和炼油商囤积的共同作用下，中国原油进口量实现了七个月来的首次增长。分析师普遍认为，这一增长趋势将持续到2025年，并指出沙特阿拉伯凭借其具有竞争力的价格，仍将是中国主要的石油供应国。中国最近实施的经济刺激措施，也增强了市场对中国（全球最大的原油进口国）需求增长的信心。国际能源署(IEA)将2025年石油需求增长预测上调至每天110万桶，主要基于中国经济可能复苏的预期。

2025年潜在供应过剩制约长期涨势: 然而，尽管短期内油价看涨，但市场对2025年潜在供应过剩的担忧日益加剧。IEA预测，巴西、圭亚那和美国等非欧佩克产油国将增产150万桶/天。如果这一预测成真，那么潜在的供应过剩将可能限制油价的长期上涨，特别是在全球经济增长放缓的情况下。这种供需关系的变化，将对油价的长期走势构成重要的制约因素。

技术分析与市场预测: 技术分析显示，WTI原油价格已突破50日移动均线，短期趋势看涨。然而，交易员对进一步上涨仍持谨慎态度。年底临近，以及潜在的新能源政策，都可能限制油价的上行空间。任何上涨都可能只是短暂的，在2024年底前，预计会出现获利了结。55日简单移动平均线(SMA) 70.06美元将成为关键支撑位，而71.46美元和100日移动均线71.12美元则构成强阻力位。在下行方面，67.12美元将是重要的支撑位。

总结: 总而言之，原油市场目前面临着短期上涨与长期不确定性并存的局面。地缘政治风险和中国需求增长共同推动了短期内油价的上涨，但2025年潜在的供应过剩以及其他宏观经济因素，将对油价的长期走势构成重要的挑战。投资者需要密切关注地缘政治变化、中国经济复苏情况以及全球石油供需平衡，才能更好地把握原油市场的投资机会。