华泰证券看好中国西电：业绩高增弹性，目标价9.2元

华泰证券研报近日指出，中国西电(601179.SH)作为我国成套能力最强的综合电气设备制造商，拥有丰富产品矩阵，未来业绩增长潜力巨大。预计2024-2026年公司归母净利润复合年增长率(CAGR)有望达到38.5%。

该研报指出，中国西电业绩高增长的主要驱动力有三方面：

1. 高压主网建设需求提升： 国家大力发展能源基础设施建设，为公司带来巨大的市场机遇。高压主网建设需求的提升，将直接带动公司营收规模和盈利质量的双重提升。
2. 人员激励及效益提升： 公司加大对员工的激励力度，有效提升了人均效益和市场份额，增强了公司的竞争力。这表明公司在管理效率和运营效率方面取得了显著进展。
3. 海外电力设备紧缺，国际业务加速拓展： 全球范围内电力设备紧缺，为中国西电拓展国际市场提供了有利条件。公司正积极开拓国际市场，国际业务有望成为新的增长点。

此外，研报还强调中国西电一次品类全覆盖，业务天花板高，具有长期发展优势。基于此，华泰证券给予中国西电2025年25倍市盈率(PE)，目标价9.2元，首次覆盖，并给予“买入”评级。

然而，投资者需注意以下风险：

• 宏观经济风险： 国内外宏观经济环境波动可能影响电力设备行业的需求。
• 行业竞争风险： 电力设备行业竞争激烈，公司需要持续提升技术创新能力和竞争力，才能保持领先地位。
• 政策风险： 国家政策变化可能对公司发展产生影响。

免责声明： 本文仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立判断并承担投资风险。