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股票市场价格因素,股票价格形成机制

股票市场价格因素

股票市场是一个复杂的市场,许多因素会影响股票的价格。股票价格的形成机制是一个涉及供求关系、市场情绪和信息传递的过程。

供求关系是影响股票价格的重要因素之一。当市场上的投资者认为某只股票前景看好,购买需求增加,供应减少,股票价格上涨。相反,当投资者对某只股票持悲观态度,抛售需求增加,供应增加,股票价格下跌。

市场情绪也会对股票价格产生重要影响。市场情绪通常受到投资者的心理因素、市场预期和媒体报道的影响。当投资者情绪高涨,对市场前景充满信心,股票价格往往上涨;相反,当投资者情绪低迷,情绪恐慌,股票价格下跌。

信息传递在股票价格形成中起着至关重要的作用。信息的传递是通过市场参与者之间的交流和市场公告来实现的。好的消息通常会引起投资者的买入,股票价格上涨;相反,坏的消息会引起投资者的卖出,股票价格下跌。投资者对于信息的不同解读和理解也会导致股票价格的波动。

股票市场价格的形成是一个复杂而多元的过程。供求关系、市场情绪和信息传递是影响股票价格的重要因素。投资者应该在股票投资时充分考虑这些因素,以便做出明智的决策。政策制定者和市场监管机构应加强市场监管,确保市场信息透明,提高市场的有效性和公平性。

股票市场价格因素,股票价格形成机制

股票的市场价格由股票的价值所决定,但同时受许多其他因素的影响。影响股票市场价格的因素主要有以下几个方面:宏观因素;公司因素;产业和区域因素;市场因素。

1、宏观因素:包括对股票市场价格可能产生影响的社会、政治、经济、文化等方面。

2、产业和区域因素:主要是指产业发展前景和区域经济发展状况对股票市场价格的影响。它是介于宏观和微观之间的一种中观影响因素,因而它对股票市场价格的影响主要是结构性的。

3、公司因素:即上市公司的运营对股票价格的影响。上市公司是发行股票筹集资金的运用者,也是资金使用的投资收益的实现者,因而其经营状况的好坏对股票价格的影响极大。而其经营管理水平、科技开发能力、产业内的竞争实力与竞争地位、财务状况等无不关系着其运营状况,因而从各个不同的方面影响着股票的市场价格。

4、市场因素:即影响股票市场价格的各种股票市场操作。看涨与看跌、买空与卖空、追涨与杀跌、获利平仓与解套或割肉等行为,不规范的股票市场中还存在诸如分仓、串谋、轮炒等违法违规操纵股票市场的操作行为。

股票市场价格的影响因素

影响股票交易价格的因素有:

1、宏观因素,包括对股票市场价格可能产生影响的社会、政治、经济、文化等方面;

2、产业和区域因素,主要是指产业发展前景和区域经济发展状况对股票市场价格的影响;

3、公司因素,即上市公司的运营对股票价格的影响;

4、市场因素,即影响股票市场价格的各种股票市场操作;

5、同一只股票在不同的股票市场将有不同的价格。中国的A股和B股是最好的例子,同样一只股票在两个市场的价格差异如此之大。

股票市场的平均市盈率影响股票的价格,庄家的人为控制股票市场上的股票价格被人为控制是人人皆知的事实。同一板块的两只股票,它们的基本面几乎一样,但如果其中一只有庄家控制,另一只没有庄家控制,股价会产生天大的差异。

影响股票市场价格的诸多因素中,宏观因素、产业和区域因素及公司因素主要是通过影响股票发行主体即公司的经营状况和发展前景来影响股票市场价格,在股票市场之外,因而被称为基本因素。基本因素的变动形成了股票市场价格变动的主要利多题材和利空依据。

法律不健全的股票市场更具有投机性,震荡剧烈,涨跌无序,人为操纵成分大,不正当交易较多,反之,法律法规体系比较完善,制度和监管机制比较健全的股票市场,证券从业人员营私舞弊的机会较少,股票价格受人为操纵的情况也较少,因而表现得相对稳定和正常。

产业发展前景和区域经济发展状况对股票市场价格的影响。是介于宏观和微观之间的一种中观影响因素,因而对股票市场价格的影响主要是结构性的。

股票价格形成机制

股票价格形成机制:

一、股票的两种价格:发行价格和交易价格

股票作为上市公司签发给投资人的所有权凭证,其价格包括两个方面:股票的发行价格和股票的交易价格。股票的发行价格形成公司的资本金,原来由投资人所有的资金脱离原来的所有人,成为公司的法人财产,并永远不予返还给投资人。股票的交易价格则是投资人转让其投资形成的价格。这两种价格的形成机制存在差异。

二、股票的发行价格的形成机制

股票的发行价格,表面看是投资人和公司的关系,实际上是大股东和中小股东的关系。公司实际是在大股东的控制之下,中小股东不过是搭车者而已,无法决定和控制公司的经营和财务。股票发行价格需要处理的是大股东实际控制公司而中小股东仅仅是搭便车的问题,也就是如何保护中小股东的问题。大股东向中小股东募集资金,说明大股东仅仅靠自己之力是无法完成财富的创造活动的,需要中小股东的参与。而中小股东处于弱势地位,很容易受到大股东的侵害,需要给予特别的保护。如果保护不周,中小股东的投资积极性就会受到打击,大股东以后的融资将变得很困难。为了将闲散资金集中起来进行财富的创造,需要特别的制度设计,保护中小股东的权利。而大股东是无须保护的,因为中小股东很难对大股东构成威胁。确定股票的发行价格就要以很好地保护中小股东的合法权利为宗旨。

至于如何设计股票的发行制度,那是具体的技术问题。只要是能够实现上述宗旨的方法,都是可行的。显然,方法不可能是唯一的,必然有多种的方法。我曾经提出过刘纪鹏定价的方法,也不过是其中一种而已。刘纪鹏定价的基本原理就是:将股票发行的定价权完全交给公司自主确定,但是一经确定,大股东必须承诺,任何时候不得低于此发行价格减持公司股票。这种方法通过迫使大股东不断创造财富来保护中小股东的权利,是一种双赢的制度设计。

我们现行的办法是由公司、投资银行、各种机构通过询价方式确定股票发行价格,根本没有把保护中小股东作为发行定价的宗旨,反而是由公司和机构合谋,损害中小股东的权利。IPO成了我国股票市场的洪水猛兽。为什么?就是中小股东被若干次的侵害,已经彻底害怕了,不再敢将资金交给大股东,不再信任大股东。在这样的价格机制下,不信任大股东是理性的选择。这样的制度设计,完全破坏了资本市场的基本信用。只要不彻底改革,单单IPO就将葬送中国的资本市场。我们呼吁彻底改革,实行刘纪鹏定价。

三、股票的交易价格的形成机制

股票发行后,符合条件的股票可以上市交易,从而形成交易价格。交易价格涉及的交易主体是新、老投资者之间的关系问题,而股票的发行价格这是大小股东的关系问题,差异非常明显。

股票的交易价格是如何形成的呢?其基本的原理遵循基本的价格形成机制。根据前面的分析,在货币条件下的价格,是买方的评价高于卖方的成本而达成的。

股票买方对股票的评价,是基于上市公司未来的盈利能力。如果买方认为公司未来能够带来盈利,则给予正面评价;如果认为公司未来不能盈利,则给予负面评价。

而卖方的成本则是由原来买入股票的成本和对公司未来盈利能力的判断(机会成本)两部分组成。这可以分为四种情况:

第一,原来买入的成本低于现在的市场价格,同时认为公司未来能够盈利;这种情况下,可能卖出,也可能继续持有。

第二,原来买入的成本低于现在的市场价格,同时认为公司未来无法盈利;这种情况下,必然卖出。

第三,原来买入的成本高于现在的市场价格,同时认为公司未来能够盈利;这种情况下,可能继续持有,也可能卖出。

第四,原来买入的成本高于现在的市场价格,同时认为公司未来无法盈利;这种情况,必然卖出。

而交易必须一方买另一方要卖或一方卖另一方买。如果买方给予公司正面评价,交易要达成,卖方必然要是第二、四种情况。第二、四种情况的一个共同点是,卖方都是认为公司未来无法盈利。买卖双方的评价刚好相反。其他情况下,交易是不确定的,可能达成,也可能无法达成。反之,如果买方给予公司负面评价,交易要达成,卖方必然要是第一、三种情况。第一、三种情况的一个共同点是,卖方都是认为公司未来能够盈利。买卖双方的评价也刚好相反。

可见,股票交易的达成,其实是买卖双方对公司的评价差异造成的。也就是说,股票交易产生于买卖双方对公司盈利能力的歧义。由于未来是不确定的,不同的人对公司的未来的判断必然有差异,必然有歧义,从而必然会形成股票交易,形成股票市场。

四、如何判断公司未来的盈利能力

由于未来的不确定性,公司未来的盈利能力也是不确定的。无论大股东还是中小股东,都无法通过财务指标等定量指标准确预测公司未来的发展。未来盈利能力受很多方面因素的影响,有些是公司可以控制的,但有些是公司无法控制的。公司能够控制的是公司内部的管理,可对市场公司无法控制。未来也不完全是历史的简单重复。

五、市场的有效性

大股东作为公司管理层,掌握公司的信息较多,具有明显的信息优势。而公司内部的职工,也具有明显的信息优势。如果需要政府职能部门的审核,政府只能部门的相关人员也具有了信息优势。这些具有信息优势的主体,可能通过许多合法或不合法的途径进入股票市场进行交易,从而影响股票的价格。于是,在信息公开之前,必然有先知先觉者在市场上首先行动,从而影响股票的市场价格。股票价格可以及时反映所有的信息,表现出市场的有效性。

六、股票交易的技巧

作为一般的交易者,不具有任何信息优势,在股票交易中,进行交易就需要一定的技巧:

第一、购买某家公司的股票前,必须首先研究公司的基本面。所谓公司基本面,就是公司目前的所处行业、主营业务、财务状况。行业尽量是朝阳行业,未来具有发展前景;主营业务要突出,营业利润在总利润中占绝对比例;财务状况良好,销售毛利率达到30%以上。等等。

第二、目前股价还在低位。如果价格已经很高了,说明价格已经体现了公司的未来发展,未来价格上升空间有限;

第三、最好有主力资金已经入住该股。主力资金一定是先知先觉者。如果有他们入住,说明公司未来预期较好。

如何发现有主力资金入住呢?这个问题没有绝对的方法可以把握。如果主力轻易就被人发现,那主力还怎么玩下去呢?只有死路一条。判断主力的方法固然很多,但没有任何方法是确定的。也就是说,对主力的判断都是人为估计的,不可能百分百准确。底部放量阳线、底部连续红量等等方法,都可以进行辅助判断。

其实,对主力的判断即使错了也没有关系,因为有前面二条做保障,该公司已经值得投资。只是说,有了前面两条,再加上有主力潜伏,当然是好上加好了。

简述影响股票价格的因素

影响股价的因素较多,例如宏观经济、政治事件、股票市场的法律规范状况等。

影响股价的因素:

1、宏观经济因素

即宏观经济环境状况及其变动对股票市场价格的影响,包括宏观经济运行的周期性波动等规律性因素和政府实施的经济政策等政策性因素。股票市场是整个金融市场体系的重要组成部分,上市公司是宏观经济运行微观基础中的重要主体。

2、政治因素

即影响股票市场价格变动的政治事件。一国的政局是否稳定对股票市场有着直接的影响。一般而言,政局稳定则股票市场稳定运行;相反,政局不稳则常常引起股票市场价格下跌。

3、法律因素

即一国的法律特别是股票市场的法律规范状况。法律不健全的股票市场更具有投机性,震荡剧烈,涨跌无序,人为操纵成分大,不正当交易较多。总体上说,新兴的股票市场往往不够规范,而成熟的股票市场法律法规体系则比较健全。

4、军事因素

主要是指军事冲突。军事冲突是一国国内或国与国之间、国际利益集团与国际利益集团之间的矛盾发展到不可以采取政治手段来解决的程度的结果。

影响股票价格的主要因素

股票市场中影响股价的主要因素包括:

1. 公司业绩:公司的业绩好坏是影响股价最直接的因素之一,好的业绩会给股价带来正向的推动力,反之则会拉低股价。

2. 宏观经济因素:包括经济增长、利率、通货膨胀、政策等,这些因素都会对整个市场带来影响,从而影响股价。

3. 行业因素:整个行业的发展、竞争以及行业政策等因素都会对相关股票的股价产生影响。

4. 市场情绪:市场情绪是股价波动的主要原因之一,市场情绪的好坏、投资者情绪以及市场的走势等都会对股价产生影响。

5. 全球经济和政治形势:全球经济和政治形势的变化也会影响股价,譬如全球经济的周期性变化和国家间关系等。

6. 预期因素:包括市场预期、公司前景预期等。只要能够达到市场的预期,股价就会上涨。

7. 技术分析:也即从图表的角度来分析股票价格走势,通过一些技术指标来判断股票走势是否会上涨或下跌。

影响股价的因素很多,而且相互影响,需要综合考虑才能作出准确的判断。

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